回望網貸,歷經三波之后終于將要進入“金字”招牌時代

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【摘要】在步入監管備案時期后,能夠獲得監管備案的平臺將逐步進入穩健的“中年”階段,業務增長、產品變更和平臺重要事項變更都需要和監管保持常態的溝通。

  陳凱 原創  ·  2018-01-05 19:10
回望網貸,歷經三波之后終于將要進入“金字”招牌時代 - 金評媒
作者: 陳凱   

金評媒(http://www.rwocxo.icu)編者按:一路走過來,網貸行業從行業發展而言經歷了三個階段。目前的監管備案可以看成是網貸行業逐步納入監管的規范化階段,在此之前,還可以細分為兩個大致的階段,分別是代表行業初步發展和興盛的沖刺階段,以及網貸行業初步進入行業標準的摸索階段。這三個階段在業務模式,商業資源,用戶營銷以及風險管理上都存在較大的差異。

近期,北京、上海、浙江等地紛紛在發布本地網貸信息中介機構管理辦法和監管備案相關指導性文件的基礎上進行了本區域的網貸平臺監管備案工作。更早的時候,廈門地區的金融監管部門曾經公示了五家正在進行監管備案的平臺。不過截止目前,金融監管部門還沒有正式對外公布獲得監管備案的平臺。

2016年8月24日,銀監會聯合其他部委發布了《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》,備案被看做是網貸平臺從業的隱性牌照,也成為大多數平臺必須要攻克的難題。2017年12月,P2P網絡借貸風險專項整治工作領導小組辦公室下發的《關于做好P2P網絡借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》給出了備案工作的時間表:要求各地應在2018年4月底前完成轄內主要P2P機構的備案登記工作、6月底之前全部完成。

進入2018年,獲得地方金融辦頒發的監管備案將成為各個平臺的頭等大事,這也意味著懸而未決的網貸行業定位問題將在未來的一年逐步得到解決。目前的口徑管理是:成熟一家,備案一家,沒有指標和績效考核。一定程度上而言,網貸備案也成為了一種短期內的稀缺資源。

一路走過來,網貸行業從行業發展而言經歷了三個階段。目前的監管備案可以看成是網貸行業逐步納入監管的規范化階段,在此之前,還可以細分為兩個大致的階段,分別是代表行業初步發展和興盛的沖刺階段,以及網貸行業初步進入行業標準的摸索階段。這三個階段在業務模式,商業資源,用戶營銷以及風險管理上都存在較大的差異。如果復盤一下這三個階段的關鍵詞,筆者認為:

第一個階段:唯快不破,做大交易量

第一個階段是“快”,因為當時完全處在2013年開啟的利率市場化發展初期,余額寶為代表的貨幣基金產品開始了理財端的用戶教育,而金融市場上很多非傳統或者是非標的融資需求迫切需要通過更多互聯網化的渠道和資金端來解決,這樣的結構就是產生了很多P2B的模式,只要對接支付渠道,建立網貸平臺,后臺建立風險管理和審核體系,發布一個標馬上就被用戶搶購一空。

從2013年到2015年,行業初步創立了數千家的平臺,業務模式也各不一樣,快、跑量成為了當時最主要的業務取向。因為只有這樣才能在互聯網理財行業中做出知名度。當時行業排名靠前的平臺大多都在走線上的資產交易,也就是紅嶺創投模式,快速做大平臺資產規模,拉更多的用戶,加上非標資產收益彈性較大,給用戶理財收益和平臺自身的服務費都有一定空間。

當然,這個階段最大的風險就是對非標資產的管理以及金融監管部門的態度,因為在經濟周期的循環中,以項目和資金池為代表的非標項目一旦產生問題就很容易將一個平臺拖入困境,在網貸行業以輕自有資產和無杠桿限制的前提下是很難經歷系統金融風險考量的。

第二個階段:圈定小額分散,催生消費金融熱局

這也就到了網貸行業的第二個階段:初步進入行業標準模式的摸索。在這個階段,監管經歷過頻繁的業務溝通和調研之后開始發布了網貸行業的指導意見,并且確立了監管備案、銀行存管、信息透明等幾個主要的原則,從業務模式上也圈定了小額、分散的網貸撮合模式,個人和企業融資金融不能超過20萬和100萬。這樣一來,這個階段的網貸行業就逐步進入了業務模式的標準化探索時期,指導意見發布后,進入一年的網貸行業整治時期。期間由于一個辦法、三個指引的監管要求是在行業互動中逐步明確的,因此在這個階段中,產生了一定的業務分化:

從一開始就做小額、分散業務的線上信用借款撮合服務的平臺開始進入了增量時期,無論是市場知名度、余額、用戶數以及增量都一度領先全行業,因為這種小額信用的模式是符合監管趨勢的。除了信用借款以外,一些車貸和供應鏈金融的資產端也成為了后期發展較快的模式。這類做小額分散模式的平臺,由于具備模式上的優勢開始成為行業分析的重點案例。

而另一部分起初做非標項目和線上資產交易模式的平臺則不得不轉型,雖然前期積累了大額的成交量,但大額巨標模式并不受監管認可,因此只能逐步清退這部分業務并向小額和消費金融業務發展。最典型的還是紅嶺創投,不得不按照監管要求逐步清退大單模式。

這也造成了第二個階段中大家都一窩蜂做基于個人消費的金融業務的現象,包括銀行、網貸、小貸、現金貸等各種平臺都開始做個人信用借款業務。加上經歷前幾年互金行業在大數據、風控系統和用戶催收等各個環節上產業鏈上的成熟,現金貸行業因為具有小額和利率不敏感的特點,成為行業內網貸平臺資產端布局的主要方向。

一時間行業內出現了上千家的現金貸平臺,以信貸驅動,通過對用戶做信用分析提供幾千元為主的借款,同時收取較高的利息和手續費,由于周期款,利率高,違約率一定程度上可以通過收益空間覆蓋,因此現金貸行業也出現了差異化:大平臺注重大數據風控和反欺詐能核心能力建設,以控制違約率降低利息;小平臺則在數據和風控能力稍有不足,利率較高,周期更短,以高收益覆蓋較高風險。

最終,現金貸行業的失范也引起了監管的必然重視,關于現金貸整治規范的通知下發,嚴格規定利率不得超過36%,無牌放貸機構不得拆借、引入機構資金,要具備場景特征等。也意味著網貸行業第二階段的高潮結束。 

第三階段:步入“中年”,規范也是王道

經過第二個階段的新發展,網貸行業逐步明確了自身的定位,做小額、分散業務并逐步按照一個辦法、三個指引的要求規范業務管理,爭取早日獲得監管備案,成為隱性的“持牌”平臺。

除了規范化以外,比如對接銀行存管系統,還必須是屬地化,要對接互金協會的信息披露平臺,拿到ICP認證,在拿到監管備案之后,所有的程序性工作才算完成,也就是成為了真正意義上監管機構認可的網貸信息中介機構。當然,按照監管的意愿,這不構成給平臺在實際業務上的增信,因為最終還是要依靠平臺自身的業務管理和風險控制。

在業務模式上,步入規范化階段的網貸平臺在創新空間上基本上已經走到頂端。目前只能做的是通過自有的網貸信息中介平臺對接各種小額、分散的用戶融資需求,資產端和資金端也必須一一對應,不能建立資金池也不能對接外部的其他非標資產。除了個人信用借款這部分資產以外,以車貸為代表的抵押類資產以及滿足限額規定的供應鏈金融資產也將成為后期主要的網貸借款人類型。

在步入監管備案時期后,能夠獲得監管備案的平臺將逐步進入穩健的“中年”階段,業務增長、產品變更和平臺重要事項變更都需要和監管保持常態的溝通。加上資產端在利率上的表現逐步走入常態,理財端的收益在市場化條件下也開始趨穩,平臺扣除違約、運營和市場支出后,能夠獲得平臺盈利的空間也開始逐步穩定。這也就產生了后續現象:網貸平臺管理和規范越來越像簡約版的小貸和銀行。

(編輯:鄭惠敏)

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陳凱

專注大數據,互聯網金融,P2P,信用建設,金融脫媒等。微信公眾號:samchenkai。從事金融前沿研究和分析工作,主要立足于互聯網和銀行、電商分析,擅長財經和IT互聯網綜合,涉獵于互聯網金融。

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